Sabah Stratejisi - 15.08.2026
ŞİRKET HABERLERİ
AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL, Nötr): Holding, 2026 yılının ikinci çeyreğinde 1.225mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır (2Ç2025: 565mn TL kar). Diğer yandan satış gelirleri, önceki yılın aynı dönemine göre %2,3 artarak 227 milyar TL'ye yükselmiştir. Ciro performansında %5,7 büyüyen Meşrubat segmenti öne çıkarken, Perakende segmenti %2,7 ile sınırlı büyüme kaydetmiştir. Buna karşılık Bira ve Otomotiv segmentlerinde satış gelirleri sırasıyla %6,1 ve %7,2 gerilerken, Tarım, Enerji ve Sanayi segmentindeki %13,3'lük daralma konsolide büyümeyi sınırlandırmıştır. FAVÖK ise %0,7 oranında gerileyerek 23.977mn TL'yi gösterirken FAVÖK marjı yıldan yıla yatay kalarak %10,6 olarak hesaplanmaktadır Operasyonel karlılıktaki sınırlı gerilemeye karşın finansman giderlerindeki iyileşme net karı desteklerken, konsolide net borç/FAVÖK oranının 1,5x'ten 1,1x'e gerilemiştir. Böylelikle, ikinci çeyrek karı da dahil edildiğinde AG Anadolu Grubu Holding 6A2026 döneminde 3.199mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir (6A2025: 1.377mn TL ana ortaklık net dönem karı)
Aksa Akrilik (AKSA, Sınırlı Pozitif): Aksa Akrilik, 2Ç2026'da 1.327mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 30mn TL zarar kaydetmişti. Satış gelirleri yıllık %22 artarak 11.222mn TL'ye ulaşmıştır. FAVÖK %45,9 artışla 2.127mn TL olurken, FAVÖK marjı 3,1 puan yükselerek %19 seviyesinde gerçekleşmiştir. Net kardaki güçlü artışta 1.318mn TL'lik net parasal pozisyon kazancı da etkili olmuştur. İkinci çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 6A2026 ana ortaklık net dönem karı 2.050mn TL'ye ulaşmıştır (6A2025: 281mn TL kar).
Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): Aksa Enerji, 2Ç2026'da 568mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 1.227mn TL net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri, yurt içi satışlardaki %64'lük düşüşün etkisiyle yıllık %28,3 azalarak 9.336mn TL'ye gerilerken, yurt dışı satışlar %55 artmıştır. FAVÖK %16,2 artışla 3.858mn TL'ye ulaşmış, FAVÖK marjı 15,9 puan yükselerek %41,3 olmuştur. Operasyonel karlılıktaki iyileşmeye karşın, 915mn TL'lik net parasal pozisyon kaybı net karı baskılamıştır. İkinci çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 6A2026 ana ortaklık net dönem karı 1.173mn TL'ye ulaşmıştır (6A2025: 1.786mn TL kar).
Turkcell İletişim (TCELL, Nötr): Turkcell'in 2026'nın ikinci çeyreğine ait net dönem karı 5.235mn TL (Piyasa Beklentisi: 3.744mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Bizim kar beklentimiz ise 4.427mn TL idi. Şirket 2Ç2025'te 5.549mn TL net dönem karı yazmıştı. Turkcell'in satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %2,3 oranında artmış ve 2Ç2026'da 67.961mn TL'ye (Piyasa Beklentisi: 72,009mn TL) yükselmiştir. Turkcell'in finans sektörü hasılatı ise %5,9 oranında yükselerek 3.814mn TL seviyesine çıkmıştır. Konsolide gelir artışına en büyük katkıyı, kurumsal segment gelirlerinin desteğiyle yıllık bazda %1,6 büyüyen Turkcell Türkiye sağlamaya devam etmiştir. Techfin ve Diğer segment gelirleri sırasıyla %7,0 ve %18,4 artarak Grup gelirlerini desteklemiştir. Abone bazında 12 aylık kontratların yaygın olması nedeniyle, fiyatlama aksiyonlarının ARPU'ya (abone başına elde edilen aylık gelir) yansıması belirli bir gecikmeyle gerçekleşmektedir. Mobil ARPU (M2M hariç), 2025 yılındaki rekabet dinamiklerinin devam eden etkisi ve çeyrek boyunca beklenenin üzerinde seyreden enflasyon nedeniyle 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %3,9 gerilemiştir. Şirket'in brüt karı satışların maliyetinin hasılata oranla daha fazla artmasının etkisiyle bu çeyrekte %5,9 gerilemiş ve 16.781 seviyesini göstermiştir. Brüt kar marjı ise 2,1 puan gerilemeyle %24,7 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler yıldan yıla %19,2 oranında artmış 8.375mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden net gelirler 2Ç2026'da 2.927mn TL olarak kaydedilmiştir (2Ç2025:14.155mn TL-kur farkı geliri kaynaklı). Bunlara bağlı olarak da 12.757mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Şirket'in 2Ç2026 FAVÖK'ü geçen yılın aynı dönemine göre %1,6 oranında azalışla 30.013mn TL'ye (Piyasa beklentisi: 29.927mn TL) gerilerken, FAVÖK marjı %41,8 (1,7bp yıllık azalış) seviyesine gerilemiştir. Yatırım faaliyetlerinden 4.623mn TL'lik net gelir kaydedilmiştir. Öte yandan, 2Ç2026'da net finansman giderleri 15.073mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ek olarak, bu dönemde 4.864mn TL parasal kazanç (2Ç2025: 1.091mn TL parasal kazanç) açıklanmıştır. 1.150mn TL'lik vergi gideri sonrasında Şirket'in 2Ç2026 net dönem karı 5.235mn TL olarak gerçekleşmiştir. İkinci çeyrek karı da dahil edildiğinde Turkcell'in 6A2026 dönemindeki net dönem karı 10.195mn TL olarak açıklanmıştır (6A2025: 9.866mn TL net dönem karı).
Ek olarak Turkcell 2026 yıl sonu enflasyon beklentisini %28 (önceki %23) olarak güncellerken, %5-7 reel gelir büyümesi, %40-42 FAVÖK marjı ve operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranının yaklaşık %25 seviyesinde olması yönündeki yıl sonu beklentilerini korumuştur.
Borusan Boru (BRSAN): Şirket'in ABD'de faaliyet gösteren bağlı ortaklığı Borusan Berg Pipe, farklı müşterilerden toplam yaklaşık 360mn USD tutarında yeni satış siparişi almıştır. Siparişlerin büyük bölümünün 2027'de, kalan kısmının ise 2028'de sevk edilerek konsolide gelirlere yansıması öngörülmektedir.
Europower Enerji (EUPWR, Nötr): Şirket'in bağlı ortaklığı Peak PV Solar, TEİAŞ tarafından gerçekleştirilen 154 kV'luk Malatya-1-Adıyaman EİH Yenileme İşi ihalesinde en avantajlı teklifi vererek birinci olurken, işin kesinleşen baz bedeli 584,2mn TL olarak açıklanmıştır.
Zorlu Enerji (ZOREN, Sınırlı Negatif): Zorlu Enerji, 2Ç2026'da 2.746mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 6.377mn TL net dönem zararı kaydetmişti. Satış gelirleri yıllık %23,8 azalarak 6.645mn TL'ye gerilemiştir. FAVÖK %33 düşüşle 1.444mn TL olurken, FAVÖK marjı 3 puan azalarak %21,7'ye gerilemiştir. Net parasal pozisyon kazancı zarardaki gerilemeyi desteklerken, 3.945mn TL'lik net finansman gideri net karı baskılamıştır. İkinci çeyrek zararıyla birlikte Şirket'in 6A2026 zararı 6.026mn TL seviyesine ulaşmıştır (6A2025: 11.037mn TL zarar).
SEKTÖR HABERLERİ
SPK: Kurul, Akfen İnşaat'ın (AKFIS) %500, SDT Uzay'ın (SDTTR) %1.000 ve Orge Enerji'nin (ORGE) %400 oranındaki bedelsiz sermaye artırımlarını onaylamıştır.
Konut: TÜİK, Temmuz ayına ilişkin Konut ve İşyeri Satış İstatistiklerini yayımladı. Buna göre, Türkiye genelinde ilk el konut satış sayısı Temmuz ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %8,6 oranında azalarak 42.529 oldu. İkinci el konut satışları ise Temmuz ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %20,8 oranında azalarak 81.074 oldu. Toplam konut satışları içinde ilk el konut satışlarının payı %34,4, ikinci el konut satışlarının payı %65,6 olarak gerçekleşti.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akiş GYO (AKSGY): Şirket'in 2026 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı, geçen yılın aynı dönemine göre %13,5 artarak 946mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu çeyrekte gayrimenkul değerlemesinden kaynaklanan gelir veya gider kaydetmeyen Şirket'in satış gelirleri yıllık bazda yatay kalarak 1.347mn TL olmuştur. Brüt kar %3,3 azalışla 996mn TL'ye gerilerken, FAVÖK %4,8 düşüşle 887mn TL olarak kaydedilmiştir. Brüt kar marjı 2 puan daralarak %74'e, FAVÖK marjı ise 2,8 puan azalarak %65,8'e gerilemiştir. Şirket, bu çeyrekte 141mn TL net finansman geliri kaydederken, dönem sonunda 350mn TL net nakit pozisyonunda bulunmaktadır. Ayrıca bu çeyrekte 38mn TL net parasal pozisyon kaybı ve 41mn TL net vergi gideri kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in 2026 yılının ilk yarısındaki net dönem karı yıllık %4,5 artarak 1.123mn TL'ye ulaşmıştır.
Bülbüloğlu Vinç (BVSAN): Şirket'in %85 bağlı ortaklığı Bülbüloğlu Çelik, yurtdışında bir firma ile çelik konstrüksiyon imalatı ve ihracatını gerçekleştirmek üzere 1,6mn EUR tutarında sözleşme imzalamıştır.
Link Bilgisayar (LINK): Şirket ile İçişleri Bakanlığı Emniyet Genel Müdürlüğü arasında, " Kent Güvenlik Yönetim Sistemi (KGYS) Yüz Tanıma Kamerası" ihalesine ilişkin olarak, KDV dahil 11,6mn TL bedelli sözleşme imzalanmıştır.
Masfen Enerji (MASFN): Şirket, Romanya'nın Făgăraș bölgesindeki BESS projesi kapsamında Energystor S.R.L.'nin %100 paylarının Masfen Romania tarafından devralınması, söz konusu payların yurt içinde faaliyet gösteren bir şirkete devri ve BESS tesisinin anahtar teslim kurulumu için 25mn EUR tutarında pay devir ve EPC sözleşmesi imzalamıştır.
Ulusoy Un (ULUUN): Şirket'in Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) ile imzaladığı 80mn EUR'ya kadar kredi anlaşması kapsamında 6,5mn EUR ve 2,7mn USD tutarındaki kredi Şirket'e ulaşmıştır. Kredinin 6,5mn EUR'luk kısmı Manisa ve İzmir'de devam eden RES projelerinde, 2,7mn USD'lik kısmı ise Temiz Teknoloji Fonu (CTF) faaliyetlerinde kullanılacaktır.
Sabah Stratejisi raporumuz için tıklayınız...